Investimento em moradia na zona do euro deve cair mais no curto prazo, diz BCE

* por Estadão

O Banco Central Europeu (BCE) divulgou boletim nesta segunda-feira, 22, firmado por dois economistas seniores da instituição, Niccolò Battistini e Johannes Gareis, segundo o qual o investimento em moradia na zona do euro deve enfraquecer mais no curto prazo. A avaliação conclui que o fato de que o investimento em moradia na zona do euro está ainda acima do nível implicado pelo custo do usuário de moradia no fim de 2023 "indica a possibilidade de mais fraqueza no investimento em moradia".

Além disso, embora o custo do serviço da dívida pareça se estabilizar, os ganhos esperados de capital poderiam recuar ainda mais graças ao ajuste retardado a mudanças passadas, colocando pressão para cima adicional sobre o custo dos usuários em moradia.

O boletim diz que o investimento em moradia na zona do euro como um todo teve queda "significativa" desde seu pico no pós-pandemia. Houve queda de cerca de 4% entre o primeiro trimestre de 2022 e o quarto trimestre de 2023, com um recuo particularmente forte na Alemanha e na França, uma leve alta na Espanha e um avanço "significativo" na Itália, diz o levantamento.

A queda no investimento no setor de moradia na zona do euro foi precedida por uma forte alta nos custos de construção durante a pandemia e por um avanço "significativo" das taxas de longo prazo isentas de risco no início do recente ciclo de aperto monetário, desde o fim de 2021, aponta o estudo.

A alta nos juros foi acompanhada pelo aperto nas condições de crédito dos bancos, o que por sua vez, contribuiu para maiores juros em hipotecas e para a desaceleração nos fluxos de crédito. Tudo isso, somado ao subsequente declínio nos preços de moradia, levou a uma alta no custo implícito de moradia para os proprietários.

Conforme as taxas hipotecárias crescem e a queda nos preços de moradia parece desacelerar ou mesmo são revertidas em alguma medida, há a questão de como o investimento no setor pode se desenvolver adiante.

A análise elabora um cenário contrafactual e mostra que o custo do usuário de moradia ilustra os efeitos negativos do recente aperto monetário sobre o investimento em moradia. Ela conclui que o custo do usuário de moradia não é diretamente afetado pelo recente aperto monetário, nem indiretamente influenciado pelo declínio no crescimento dos preços das casas.

Ainda assim, esse levantamento aponta que o investimento em moradia na zona do euro seria cerca de 4% maior no fim de 2023 que o valor assumido pelo modelo, baseando-se na evolução do custo de moradia do usuário. "No geral, os resultados sugerem que o recente aperto monetário teve um impacto significativo no nível de investimento em moradia pela zona do euro, da perspectiva do custo do usuário de moradia", diz o boletim.

O estudo ainda explica que este custo do usuário de moradia é uma medida ampla usada pelo BCE do custo de possuir e morar em uma residência, como reflexo do consumo de serviços de moradia que está subjacente à decisão de investir em uma casa própria.

Nespresso, Eisa e NetZero unem-se em 1º projeto de biochar em escala no Brasil

* por Estadão

A NetZero, startup francesa pioneira na produção industrial de biochar nos trópicos, e a Eisa, um dos principais comerciantes de commodities agrícolas do mundo, firmaram parceria com a Nestlé Nespresso, marca líder de café premium, em um projeto inédito de biochar na cidade de Machado, no Estado de Minas Gerais. É a primeira vez que um projeto de biochar reúne todos os participantes de uma cadeia de valor, de agricultores a cooperativas, de comerciantes a marcas finais.

Conforme comunicado da NetZero, 16 mil toneladas de resíduos de processamento de café não utilizados serão transformadas em 4 mil toneladas de biochar por ano, com o objetivo de remover cerca de 6 mil toneladas de CO2 da atmosfera. Esse biochar retornará aos mesmos agricultores que forneceram a biomassa inicial, em um modelo totalmente local e circular, para ser usado como corretivo do solo.

A startup explicou que, no solo, o biochar atua como uma "esponja" que retém água e nutrientes de forma duradoura no nível da raiz da planta. Isso permite, com uma única aplicação, aumentar a produtividade do café e, ao mesmo tempo, reduzir significativamente o uso de fertilizantes, que atualmente contribuem para uma parcela significativa da pegada de carbono do café. O biochar também desempenha um papel importante no aumento da resistência das plantas durante as secas e outros eventos climáticos extremos.

Além de seus benefícios agronômicos, o biochar também é reconhecido pelo Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC) como uma das principais soluções de remoção de carbono necessárias para atingir emissões líquidas zero até 2050. O uso de biochar na produção permite extrair e estabilizar o carbono inicialmente capturado pelas plantas na atmosfera, fixando-o nos solos por milênios em uma forma muito estável.

Jérôme Perez, Diretor de Sustentabilidade da Nespresso, disse: "O solo é fundamental em nosso compromisso com a agricultura regenerativa. É por isso que estamos entusiasmados em apoiar a ECOM e a NetZero com essa inovadora instalação de biochar, uma solução natural semelhante ao carvão vegetal que melhora a saúde e a regeneração do solo, ajudando a neutralizar as emissões de carbono."

O anúncio foi feito após a reunião anual do Conselho Consultivo de Sustentabilidade da Nespresso, em Paris, e ocorre depois que a NetZero e a ECOM anunciaram, em fevereiro, sua colaboração para ampliar o uso do biochar no Brasil.

Scicluna, do BCE, avalia que junho é o mês mais provável para começar corte de juros

* por Estadão

Dirigente do Banco Central Europeu (BCE), Edward Scicluna avaliou que junho é o mês "mais provável" em que o comando do BCE concordará em começar a cortar os juros na zona do euro. Segundo ele, não há motivo para manter as taxas nos níveis atuais, já que a inflação caminha para a meta de 2%. A autoridade concedeu entrevista à CNBC.

Scicluna disse que, caso exista um motivo para segurar os níveis mais altos, poderia concordar com isso, mas ele pondera que as consequências negativas de não mexer na política monetária "seriam maiores", no atual contexto. Para ele, "tudo aponta" para desinflação, inclusive a trajetória dos salários na região.

Knot: BCE está mais confiante no processo de desinflação, mas haverá 'solavancos'

* por Estadão

Dirigente do Banco Central Europeu (BCE), Klaas Knot afirmou que a instituição está "cada vez mais confiante no processo de desinflação que temos visto". Ao mesmo tempo, ele disse esperar que haverá idas e vindas, nessa trajetória, por questões como fatores técnicos. "Mas estamos confiantes de que o quadro geral é de desinflação", disse ele, durante entrevista à Bloomberg TV.

Knot afirmou que não apoiaria um corte de juros em junho apenas se os "solavancos" que ele já espera se mostrarem maiores que o previsto. O dirigente também reafirmou a dependência dos dados e disse que o BCE não irá se comprometer a priori com qualquer cronograma para os juros.

O também presidente do BC da Holanda disse que um eventual choque do petróleo seria avaliado. Ele considera agora improvável que isso se materialize e se dissemine por outros setores, com efeitos na inflação, mas acrescentou que é algo a ser monitorado.

Presidente do BCE sugere que é cedo demais para rever meta de inflação

* por Francesco Canepa | Reuters

WASHINGTON (Reuters) - A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, sinalizou nesta quarta-feira que é muito cedo para o BCE rever sua meta de inflação de 2%, porque sua luta para controlar o aumento dos preços ainda não havia terminado.

"O jogo ainda não acabou", disse Lagarde, lembrando seu comentário anterior de que não se deve "mudar as regras do jogo no meio do caminho".

Indicada ao BoE, Lombardelli vê inflação caindo rápido, mas não antecipa data para cortar juro

* por Estadão

Indicada para o cargo de vice-presidente do Banco da Inglaterra (BoE, na sigla em inglês), Clara Lombardelli, que assume em junho, afirmou que a inflação no Reino Unido "está caindo bastante rápido", mas não quis antecipar datas para um potencial primeiro corte nos juros pelo banco central. Durante audiência no Comitê do Tesouro da Câmara dos Deputados britânica nesta terça-feira, 16, ela considerou, de qualquer modo, que o relaxamento monetário é a direção a seguir, mais adiante.

Lombardelli, atualmente economista-chefe da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), afirmou que a inflação de serviços no Reino Unido tem mostrado mais resistência. "A questão é o quão persistente ela pode ser", comentou. Ao mesmo tempo, ela notou que a atividade tem sido afetada pelo aperto monetário. "O ponto é como equilibrar esses dois riscos", ponderou.

Dirigentes do BCE sinalizam possibilidade de corte de juros em junho

* por Estadão

Dirigentes do Banco Central Europeu (BCE) sinalizaram nesta segunda-feira, 15, a possibilidade de a autoridade monetária cortar os juros em junho. O dirigente Peter Kazimir indicou estar aberto à possibilidade de a autoridade monetária cortar juros em junho, mas evitou se comprometer com um forward guidance explícito. Já o dirigente Olli Rehn afirmou que o BCE poderá cortar juros na próxima reunião, em junho, se a inflação na zona do euro desacelerar conforme o esperado.

"Agimos e agiremos informados pelos dados que chegam e nos adaptaremos às suas idas e vindas", escreveu Peter Kazimir, em publicação no blog da instituição.

O dirigente, que presidente o BC da Eslováquia, afirmou que a inflação na zona do euro demonstra sinais de declínio sustentado.

Para ele, o cenário abre caminho para o relaxamento da postura do BCE e a economia do bloco deve acelerar no segundo semestre deste ano.

Apesar disso, Kazimir avalia que o BC europeu precisa manter uma abordagem cautelosa. "Mesmo após o primeiro corte nas taxas, a nossa política monetária permanecerá restritiva; ela precisa permanecer", ressaltou.

Kazimir pontuou que o planeta está mais vulnerável a choques, com riscos de uma repentina escalada da inflação, de uma crise econômica global ou de uma mudança no comportamento de consumidores. "Ao manter a flexibilidade, podemos adaptar a nossa política a estas mudanças e mitigar o seu impacto na economia", comentou.

Em discurso realizado nesta segunda-feira, o dirigente Olli Rehn reforçou que as decisões do BCE serão baseadas na evolução dos indicadores econômicos.

Rehn, que preside o BC da Finlândia, ressaltou que há sinais de uma melhora nos dados de atividade, após um começo do ano enfraquecido.

De acordo com ele, a recuperação é sustentada pela resiliência do mercado de trabalho, mas há riscos ainda em vigor.

"A geopolítica pode, portanto, inviabilizar o desdobramento positivo da economia europeia", alertou Rehn.

UBS enfrenta regras de capital mais rígidas após revisão bancária do governo suíço

* por Dow Jones Newswires | Barcelona

O UBS necessitará de aumentar substancialmente o seu capital depois de o governo suíço ter delineado planos para reforçar a regulamentação na sequência do colapso do Credit Suisse no ano passado. A autoridade bancária anunciou na quarta-feira, 10, que a sua análise da crise encontrou lacunas no regime existente e que as chamadas regulamentações dos bancos demasiado grandes para falir precisavam de ser reforçadas.

A proposta surgiu no contexto das preocupações dos investidores de que o UBS poderia enfrentar regras mais duras após a aquisição do seu antigo rival. O acordo, concebido pelas autoridades suíças e o primeiro entre duas instituições financeiras consideradas sistemicamente importantes a nível global, deixou o UBS como o único banco remanescente com esse estatuto na Suíça.

Os requisitos de capital quantitativos e qualitativos para bancos sistemicamente importantes devem ser reforçados de forma direcionada e complementados com uma componente prospectiva, afirmou o governo suíço.

A dimensão das necessidades de capital adicional para o UBS dependerá da implementação das medidas e do tamanho e estrutura futuros do banco, disse o governo. No entanto, o aumento dos requisitos será substancial, especialmente se o UBS mantiver o seu tamanho e estrutura atuais ou crescer, disse o governo.

A Associação Suíça de Banqueiros disse que a proposta do governo traz o risco de uma onda de regulamentação que seria prejudicial para a economia nacional e apelou a uma regulamentação direcionada e moderada.

Economistas seguem confiantes de que a inflação na zona euro cairá para 2%, mostra BCE

* por Estadão

Economistas mantêm a sua visão de que a inflação na zona euro cairá para 2% e permanecerá nesse nível, revelou nesta sexta-feira, 12, uma pesquisa do Banco Central Europeu (BCE) na sexta-feira. O Inquérito aos Analistas Profissionais (SPF) do BCE colocou a inflação em 2,4% neste ano e 2,0% em 2025, 2026 e a longo prazo - inalterada em relação à pesquisa anterior, três meses atrás. Já as revisões das previsões de crescimento econômico foram mínimas, com o Produto Interno Bruto (PIB) crescendo 0,5% neste ano, 1,4% no próximo e em 2026, e 1,3% posteriormente.

A perspectiva de curto prazo para o PIB dos entrevistados é de um fortalecimento gradual da atividade econômica ao longo de 2024, apoiado principalmente pelo crescimento dos salários reais.

O perfil esperado da taxa de desemprego foi revisto ligeiramente em baixa ao longo de todo o horizonte.

Os entrevistados continuaram esperando que a taxa aumentasse em 2024, para 6,6%, mas diminuísse para 6,5% em 2026 e para 6,4% a longo prazo.

A pesquisa foi realizada entre 18 e 21 de março de 2024 e foram recebidas 61 respostas.

Presidente do Eurogrupo diz que inflação está desacelerando rapidamente na zona do euro

* por Estadão

O presidente do Eurogrupo, Paschal Donohoe, afirmou que a inflação está desacelerando rapidamente na zona do euro, que foi o que ocorreu nos últimos meses. Em coletiva de imprensa após encontro do organismo, o irlandês disse que os problemas nas cadeias de fornecimento estão diminuindo, e que e efeitos da política monetária restritiva do Banco Central Europeu (BCE) estão sendo transmitidos.

Na ocasião, o comissário europeu para Economia, Paolo Gentiloni, afirmou que os dirigentes seguem confiantes de que a inflação seguirá desacelerando. No entanto, ele reconheceu riscos de alta, como tensões geopolíticas ou que leve um maior tempo para a transmissão da política monetária.

Levando em conta a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) de março nos Estados Unidos na quarta-feira, que apontou uma aceleração acima do esperado, Gentiloni afirmou que o tema é algo que "seguimos observando de perto".

Por sua vez, o italiano ponderou se o cenário poderia se repetir na zona do euro. "Temos que lembrar que há diferenças no crescimento econômico entre as duas economias", afirmou.